2026年8月，環球金融市場表現好壞參半但整體仍具韌性，科技板塊走強及選擇性風險偏好提供支撐，但債券收益率高企、通脹憂慮及地緣政治不確定性帶來越來越大的制約。月內一項重要進展發生在8月19日，美國財政部宣布將舊有長期名義國債的的流動性支持型回購規模提高一倍：由每次操作20億美元上調一倍至至少40億美元，暫時緩解了長期收益率的壓力，同時亦凸顯市場對國債市場流動性及政府借貸的憂慮。與此同時，油價回升至每桶約89美元，加劇通脹憂慮，令投資者繼續關注陸續公布的宏觀經濟數據。在Jackson Hole全球央行年會上，聯儲局主席Kevin Warsh重申，若通脹未能令人信服地回落至2%目標，聯儲局將「仍有工作要做」，這強化了市場對聯儲局可能維持緊縮政策立場、甚或在9月加息的預期。
加密市場表現概覽
2026年8月，加密貨幣市場錄得強勁反彈，總市值由月初約 2.2 兆美元上升至月底約 2.7 兆美元。期間增加約 5,000 億美元，升幅約 23%。
圖 1．2026年8月加密市場總市值
資料來源：Coingecko，截至 2026 年 8 月 31 日。僅供參考，並不構成任何投資建議。
繼2026年上半年表現艱難（在1月、2月、5月和6月均錄得月度下跌）後，比特幣的市場情緒在第三季明顯改善。繼7月上升 7.36% 後，比特幣在8月進一步擴大反彈勢頭，錄得 24.95% 升幅，反映投資者興趣重燃以及市場動能顯著改善。
比特幣在8月初約為 63,000 美元，上半月主要在 62,500 至 65,000 美元的狹窄區間內上落。踏入8月下半月，動能明顯增強。比特幣在8月20日左右突破 70,000 美元，其後進一步升向 77,000 至 78,000 美元區間，買盤興趣轉強以及虛擬資產市場風險偏好改善提供了支撐。
圖 2．比特幣月度回報
資料來源：Coinglass，截至 2026 年 8 月 31 日。投資涉及風險，過往表現不代表未來表現。
圖 3．比特幣價格走勢
資料來源：Coingecko，截至 2026 年 8 月 31 日。投資涉及風險，過往表現不代表未來表現。
以太幣在2026年8月表現強勁，由月初約 1,860 美元上升至月底約 2,460 美元，升幅約 32%。在上半月主要於 1,850 至 1,920 美元區間橫行後，以太幣自8月20日左右起急劇反彈，突破 2,000 美元，其後觸及月內高位約 2,530 美元。儘管月底出現若干波動及溫和獲利回吐，以太幣在月底仍守在 2,400 美元以上，顯示投資者需求持續以及虛擬資產市場情緒改善。
圖 4．以太幣價格走勢
資料來源：Coingecko，截至 2026 年 8 月 31 日。投資涉及風險，過往表現不代表未來表現。
加密貨幣恐慌與貪婪指數在8月下旬顯著改善，由月早段的「恐慌」區間上升至70以上，顯示虛擬資產投資者情緒重回「貪婪」。情緒改善之際，比特幣亦升向 62,000 至 81,000 美元區間，顯示價格動能增強，帶動了加密貨幣市場重新承擔風險。雖然反彈反映短期前景較為正面，但情緒急速轉入該區間亦可能意味著好倉持倉日漸增加，短期波動或獲利回吐的風險相應上升。
圖 5．加密貨幣恐慌與貪婪指數
資料來源：Coinglass，截至 2026 年 8 月 31 日。僅供參考，並不構成任何投資建議。
2026年8月，比特幣現貨ETF資金流向好壞參半，但已顯露改善跡象。儘管月內仍不時出現淨流出，但踏入8月下旬，錄得淨流入的交易日逐漸增多，與比特幣價格反彈的時間吻合。資金重新流入顯示，隨著市場情緒好轉，機構投資者通過受監管的現貨ETF產品選擇性地增加比特幣風險敞口；而每日資金流向持續波動，則反映投資者持倉仍趨審慎，並對短期市場狀況反應敏感。
圖 6．比特幣現貨 ETF 淨流入
資料來源：Coinglass，截至 2026 年 8 月 31 日。僅供參考，並不構成任何投資建議。
市場表現概覽
2026年8月大部分時間，黃金價格強勁上升，由月初約每盎司 4,050 美元攀升至8月24至25日的高位約每盎司 4,650 至 4,660 美元。此輪升勢反映，在通脹、利率及更廣泛宏觀經濟狀況的不確定性加劇之際，投資者對避險資產的需求持續。其後價格在月內最後一周回落，跌回至約每盎司 4,440 美元，但8月收市仍大幅高於月初水平。整體而言，月內表現顯示黃金需求續具韌性，惟月底回落顯示在月中急升後出現若干獲利回吐。
圖 7．黃金價格走勢
資料來源：Bloomberg，截至 2026 年 8 月 31 日。投資涉及風險，過往表現不代表未來表現。
未來展望
在此宏觀背景下，加密資產與黃金在8月均展現韌性。比特幣和以太幣在月底錄得強勁升幅，受風險情緒改善、機構通過現貨ETF資金流向重新參與以及美元走軟所支持。黃金在月內亦大幅上升，受惠於避險需求以及投資者對通脹持續、財政壓力和長期債券收益率高企的憂慮，其後在臨近月底時出現若干獲利回吐。
整體而言，黃金與虛擬資產同時走強，反映在利率前景、政府債務動態及地緣政治風險不明朗之際，投資者對另類價值儲存工具的需求；然而，若美國通脹數據或聯儲局政策預期轉趨鷹派，兩類資產均仍容易受到短期波動影響。
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